Венчурный рынок РФ столкнулся с трудностями, вызванными утратой возможностей по структурированию сделок через зарубежные механизмы

Однако спрос на инвестиции в стартапы высок, и российские инвесторы все также нуждаются в защите своих интересов.

Какие подводные камни ждут их в процессе сделок по вложениям в стартапы? Об этом на MeetUp`е Союза организаций бизнес-ангелов рассказал Партнер Альтхаус в Северо-Западном регионе Александр Арбузов.

Александр выделяет три главных вопроса, на которые следует обращать внимание инвестору:

Первый — это проверка титула на активы, недостаточное внимание к «чистоте» которого может привести к утрате стартапом прав на главный источник его прибыли и созданию основателями параллельной структуры.

Второй ─ секьюритизация инвестиций (в виде залогов, поручительств, корпоративных ограничений и других обеспечительных механизмов), позволяющих существенно снизить риски нежелательных потерь.

Третье ─ наличие возможностей по «выходу» из проекта, т.е. инструментов по продаже инвестором доли в бизнесе или максимально безболезненном прекращении участия.

На практике инвесторы сталкиваются и с другими проблемами:

• отсутствие аналогов иностранных правовых инструментов и механизмов (в частности, SAFE)
• устаревшие требования отечественного законодательства (например, требование о распределении ООО находящейся у него на балансе доли в течение года)
• незащищенность законом ряда форм инвестиций (прежде всего, инвестиционных соглашений)
• невозможность ограничить применение закона, что могло бы обязать суд в случае спора между инвестором и основателями руководствоваться исключительно текстом соглашений между ними (без применения по аналогии положений специальных норм гражданского законодательства)
• бюрократические сложности (главным образом, в части сбора документов для нотариата)
• закрытие многих иностранных юрисдикций для россиян.

Александр отмечает, что указанные проблемы в значительной степени обусловливают выбор инвесторами ограниченного числа форм инвестиций в стартапы, которых при иных обстоятельствах могло бы быть и больше.

Разработать дорожную карту и подобрать оптимальную форму инвестиций в стартапы помогут эксперты Альтхаус. Больше о практике Сопровождения инвестиционных сделок по ссылке.