Альтхаус в рэнкингах крупнейших российских оценочных компаний RAEX 2025 год
Подписаться на новые материалы
К тексту
2025 год стал для рынка оценочных услуг непростым: темпы роста выручки замедлились, а у значительной части компаний зафиксировано снижение объемов бизнеса. Совокупная выручка участников рэнкинга RAEX выросла всего на 2,7% при инфляции 5,59%, а у 40 из 105 компаний доходы снизились. На рынок повлияли высокая стоимость заемного финансирования, снижение инвестиционной и M&A-активности и общее охлаждение экономики.
По итогам 2025 года Альтхаус сохранил ведущие позиции в рэнкингах, оставаясь в ТОП-15 крупнейших компаний:
Крупнейшие оценочные группы:
Крупнейшие оценочные организации:
О ключевых тенденциях рынка и факторах, которые формируют спрос на услуги оценщиков, рассказали эксперты Альтхаус. В комментариях — о востребованных работах в оценке бизнеса и ценных бумаг, динамике рынка оценки НМА и ИС, а также о влиянии искусственного интеллекта на профессию и перспективы ее развития.
— Расскажите о причинах спроса в направлении оценки бизнеса и ценных бумаг в 2025 году и сейчас. Какие работы были востребованы и почему? При каких условиях, на ваш взгляд, рост спроса в этом направлении оценки сохранится в 2026 и 2027 годах?
В 2025 году и сейчас спрос на оценку бизнеса и ценных бумаг, на наш взгляд, определялся прежде всего усложнением корпоративных решений, а не ростом числа классических M&A-сделок. Высокая стоимость заемного капитала, продолжающаяся реструктуризация собственности, изменение цепочек финансирования и работа с проблемными активами повысили потребность в оценке при сделках с долями и акциями, продаже активов и привлечении капитала.
Востребованы сложные оценки, требующие анализа бизнес модели, нормализации финансовых показателей, сценарного моделирования, анализа долговой нагрузки и устойчивости денежных потоков.
На профессию сильно влияет искусственный интеллект. Он уже сокращает рутинную часть работы. Выбор методологии, сделанные допущения и итоговое решение о рыночной стоимости - ответственность оценщика.
Будущее профессии — в сочетании труда человека и ИИ. В сложных оценках бизнеса алгоритм не заменяет понимание экономики компании, реалистичности прогнозов и ключевых факторов стоимости. Именно поэтому мы ожидаем, что в 2026–2027 годах развитие технологий будет не снижать потребность в квалифицированной оценке, а менять структуру спроса в пользу более сложных услуг.
— Аналогично, расскажите о заметных драйверах спроса на оценку нематериальных активов и интеллектуальной собственности за последние полтора года. Какие услуги были наиболее востребованы и с чем это связано? Каковы перспективы роста спроса в этом направлении оценки?
За последние полтора года рынок оценки НМА меняется: российский бизнес все чаще воспринимает интеллектуальную собственность не только как юридический объект, но и как полноценный экономический актив.
Основные драйверы спроса — рост сделок с товарными знаками, патентами, ПО и технологиями, лицензирование, инвентаризация НМА и реструктуризация групп с перераспределением прав. Наиболее востребованы оценка стоимости ИС для сделок и определение ставок роялти. Технологии упрощают поиск данных, но сопоставимость соглашений, условия передачи прав и экономическая роль объекта требуют профессионального анализа.
Дополнительный фактор — развитие ИИ. Он ускоряет создание интеллектуального капитала и формирует новые технологии и объекты оценки. На наш взгляд, ИИ снижает стоимость вычисления, но повышает стоимость профессионального суждения.
Если несколько лет назад оценка интеллектуальной собственности нередко была вспомогательной задачей, сегодня она постепенно становится частью корпоративной финансовой стратегии.
Андрей Царук, управляющий партнер и сооснователь Альтхаус
Елена Шувалова, старший партнер, руководитель департамента оценки Альтхаус
По итогам 2025 года Альтхаус сохранил ведущие позиции в рэнкингах, оставаясь в ТОП-15 крупнейших компаний:
Крупнейшие оценочные группы:
- 15 место — общий рейтинг;
- 2 место — оценка НМА и интеллектуальной собственности;
- 8 место — оценка бизнеса и ценных бумаг.
Крупнейшие оценочные организации:
- 15 место — общий рейтинг;
- 3 место — оценка НМА и интеллектуальной собственности;
- 9 место — оценка бизнеса и ценных бумаг.
О ключевых тенденциях рынка и факторах, которые формируют спрос на услуги оценщиков, рассказали эксперты Альтхаус. В комментариях — о востребованных работах в оценке бизнеса и ценных бумаг, динамике рынка оценки НМА и ИС, а также о влиянии искусственного интеллекта на профессию и перспективы ее развития.
— Расскажите о причинах спроса в направлении оценки бизнеса и ценных бумаг в 2025 году и сейчас. Какие работы были востребованы и почему? При каких условиях, на ваш взгляд, рост спроса в этом направлении оценки сохранится в 2026 и 2027 годах?
В 2025 году и сейчас спрос на оценку бизнеса и ценных бумаг, на наш взгляд, определялся прежде всего усложнением корпоративных решений, а не ростом числа классических M&A-сделок. Высокая стоимость заемного капитала, продолжающаяся реструктуризация собственности, изменение цепочек финансирования и работа с проблемными активами повысили потребность в оценке при сделках с долями и акциями, продаже активов и привлечении капитала.
Востребованы сложные оценки, требующие анализа бизнес модели, нормализации финансовых показателей, сценарного моделирования, анализа долговой нагрузки и устойчивости денежных потоков.
На профессию сильно влияет искусственный интеллект. Он уже сокращает рутинную часть работы. Выбор методологии, сделанные допущения и итоговое решение о рыночной стоимости - ответственность оценщика.
Будущее профессии — в сочетании труда человека и ИИ. В сложных оценках бизнеса алгоритм не заменяет понимание экономики компании, реалистичности прогнозов и ключевых факторов стоимости. Именно поэтому мы ожидаем, что в 2026–2027 годах развитие технологий будет не снижать потребность в квалифицированной оценке, а менять структуру спроса в пользу более сложных услуг.
— Аналогично, расскажите о заметных драйверах спроса на оценку нематериальных активов и интеллектуальной собственности за последние полтора года. Какие услуги были наиболее востребованы и с чем это связано? Каковы перспективы роста спроса в этом направлении оценки?
За последние полтора года рынок оценки НМА меняется: российский бизнес все чаще воспринимает интеллектуальную собственность не только как юридический объект, но и как полноценный экономический актив.
Основные драйверы спроса — рост сделок с товарными знаками, патентами, ПО и технологиями, лицензирование, инвентаризация НМА и реструктуризация групп с перераспределением прав. Наиболее востребованы оценка стоимости ИС для сделок и определение ставок роялти. Технологии упрощают поиск данных, но сопоставимость соглашений, условия передачи прав и экономическая роль объекта требуют профессионального анализа.
Дополнительный фактор — развитие ИИ. Он ускоряет создание интеллектуального капитала и формирует новые технологии и объекты оценки. На наш взгляд, ИИ снижает стоимость вычисления, но повышает стоимость профессионального суждения.
Если несколько лет назад оценка интеллектуальной собственности нередко была вспомогательной задачей, сегодня она постепенно становится частью корпоративной финансовой стратегии.
Андрей Царук, управляющий партнер и сооснователь Альтхаус
Елена Шувалова, старший партнер, руководитель департамента оценки Альтхаус
Статьи и новости
04.09.2026
Налогообложение прямых выплат по еврооблигациям: квалификация отношений в отсутствие специального регулирования
28.08.2026
Альтхаус в рэнкингах крупнейших российских оценочных компаний RAEX 2025 год
27.08.2026 12:27:00
Альтхаус Инжиниринг: на контроле ход строительства уранового рудника в Забайкалье
Следите за новыми публикациями в наших социальных сетях:
Следите за новыми публикациями в наших социальных сетях: